（原标题：警惕伦敦铜库存大幅减少的逼空可能）
一句话总结：老美可能在7月再次提高铜进口的关税，导致美国交易所的铜价11155美元/吨，而同时伦敦金属交易所的铜价格只有9852美元/吨。但美国大量的铜进口，导致了伦敦交易所的铜库存大幅减少，导致伦敦的市场铜价比交易所的铜价高约400美元/吨。正常情况下，期货价格理应比市场现价高，当下伦敦金属交易所的铜价出现了倒挂。
以下本文内容：
要警惕铜库存大幅减少的逼空可能，美国今年囤铜行为明显，而且铜当前并没明显供大于求，去年铜全球产能2660万吨只比需求2640万吨多1%不到。老美屯铜有可能触发逼空的可能。
国内较大的铜产能释放要到2027-2028年，主要是紫金矿业和洛阳钼业洛阳钼业贡献。先前选定洛阳钼业、中国铝业作为资源选择，是因为洛阳钼业在27-28的新增产能大。
我搜了下讯息：老美今年增加了约40万吨的铜库存，达到50万吨左右，导致伦敦金属交易所的铜库存大幅减少，伦敦金属交易所自2月高点以来已减少65%至94,325吨。。这个库存如果出现供应受限，只够8-10天用量。
月初我看还新闻说南美好几个国家有铜矿工会罢工情况，结合起来看，逼空的概率不小的。
客观的话：如果美国释放铜库存，肯定会短期压制铜价；如果伦敦金属交易所库存继续减少到不足以交割，可能演变成铜价上涨后，美国向市场抛出铜获利。
这是因为7月3日LME铜公布的库存中，已注销仓单(指定用于交割)占比高达34%，表明另有31,900吨铜即将离库。但有时候参与 期货交易的庄家（或持有仓单的主力）为了影响价格，会通过注册、注销仓单来改变交易所公布的库存数量。
比如当主力希望价格上涨时，就把持有的注册仓单大量地注销，造成可交割货物不足的表象，从而引发交易者对未来价格的预期，而实际上可交割的货物并没有减少，还在仓库里面存放着。当主力希望价格下跌时，他们又会把仓单再次注册，造成货物增多的现象，使得 期货价格受此影响而下跌。
这里特别说下，我们沪铜是跟伦铜价格走的，目前美铜因为囤铜的行为，导致纽约交易所的价格比伦铜的价格高。
目前伦铜的价格是9852美元/吨，纽铜的价格是11155美元/吨。
以下是deepseek的数据，我自己核算了下，属实。
受可能的关税影响，目前伦敦市场的现货铜价比期货市场的铜价高400美元/吨。
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